Российский фондовый рынок: возможность роста в условиях неопределенности

Банк ВТБ и Школа финансов НИУ ВШЭ представили новое исследование, которое проливает свет на будущие тенденции российского фондового рынка. В опросе приняли участие 114 руководителей из 12 ведущих отраслей экономики, что позволит оценить состояние рынка с разных сторон.

По мнению экспертов, фондовый рынок России сохраняет значительный потенциал для роста, даже несмотря на отсутствие притока западных инвестиций. Основным условием для достижения этого потенциала является дальнейшее развитие институциональной среды.

Оптимизм и препятствия

Более 60 % опрошенных топ-менеджеров считают, что рынок способен расти без иностранного капитала. Примерно половина респондентов выражает оптимистичные прогнозы о перспективах отечественного рынка.

Однако исследование также выявило несколько сдерживающих факторов:

• Неопределённость в правоприменении;
• Сохраняющиеся геополитические риски.

Эти обстоятельства заставляют инвесторов более осторожно оценивать риски, что негативно сказывается на капитализации компаний.

Условия для активного развития

Эксперты подчеркивают, что для эффективного развития фондового рынка необходимо создать следующие условия:

• Улучшение делового климата;
• Усиление защиты прав инвесторов;
• Предсказуемость в регулировании;
• Надёжная охрана прав собственности.

Институциональные факторы, такие как прозрачность и защита активов, играют более важную роль, чем географическое происхождение капитала.

Разные мнения по отраслям

Оценка мнений среди опрошенных показала наличие поляризации в восприятии рынка акций:

• Скептицизм преобладает в машиностроении и ИТ;
• Оптимизм характерен для металлургии, нефтегазовой отрасли, строительства, химической промышленности и электроэнергетики.

Эти сектора обладают большим опытом публичных размещений и лучше понимают, как работать с инвесторами.